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购买JSW Steel; 444卢比的目标:奥斯瓦尔
 

Motilal Oswal关于JSW Steel的研究陈述

JSW Steel2QFY19 consol。息税折旧摊销前赢利为49.1卢比,比咱们的预期高7%。咱们以为在季度性疲软的季度中成绩体现微弱。独立的EBITDA /吨下降了约470尊龙d88com印度卢比,至12,126印度卢比,这是因为RM以及电力和燃料本钱的小幅上涨。安慰INR21.3b的PAT超出咱们的估量10%。S / A钢销量环比添加3%,至3.96公吨,成交价相等在〜49,700印度卢比/吨。钢价差环比下降约280卢比/吨,而转化本钱环比添加约190卢比/吨。EBITDA环比相等,为48b印度卢比。

表面

咱们以为,一旦开端节约本钱,添加新产能的佣金和收买,JSTL将取得微弱的添加动力。咱们将EBITDA / t w.r.t降低了10%咱们在20财年的预估中为19财年第二季度咱们对股票的估值为EV / EBITDA的7倍,CWIP的账面价值为444印度卢比。保持买入。

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